Ralph Ossa, Economista Jefe de la Organización Mundial de Comercio (OMC) publicó artículo titulado “En un mundo víctima de tensiones comerciales, ¿qué función tienen realmente los aranceles?”, en la web oficial del organismo internacional, el mismo plantea que en los últimos meses, algunas grandes economías han anunciado o aplicado nuevos aranceles de gran alcance y han reactivado un instrumento de política que muchos pensaban que había quedado relegado en gran medida al pasado. “Estos acontecimientos han desencadenado una avalancha de comentarios políticos, pero, tras los titulares, un corpus de investigaciones económicas ayudan a esclarecer la función que tienen realmente los aranceles”, inicia.
A continuación la transcripción en español del artículo que en su idioma original lo pueden encontrar aquí.
En esencia, los aranceles son simples: aumentan el precio interno de los bienes importados. Pero sus efectos se extienden a la economía de forma compleja, alterando precios, salarios, tipos de cambio y patrones comerciales. A medida que los gobiernos reconsideran esta poderosa herramienta, comprender los mecanismos económicos en juego nunca ha sido tan importante.
En su nivel más básico, un arancel es un impuesto sobre los productos importados. Crea una brecha entre el precio mundial y el precio interno. Por ejemplo, si se impone un arancel del 10 % a un producto con un precio mundial de 100 USD, el precio interno se convierte en 110 USD. La diferencia (10 USD) se recauda como ingresos arancelarios, que el gobierno puede utilizar para financiar sus gastos.
Los aranceles también pueden afectar el precio mundial de un producto
Los aranceles también pueden afectar el precio mundial de un producto, especialmente cuando los impone una gran economía. La lógica es que el aumento de los precios internos reduce la demanda interna, lo que a su vez reduce la demanda mundial y, por consiguiente, los precios mundiales. En nuestro ejemplo, el precio mundial podría caer a 95 dólares tras la imposición del arancel, lo que resultaría en un precio interno de 104,50 dólares. En este caso, parte del arancel es efectivamente pagado por los productores extranjeros.
Esta transferencia de costos incentiva a las grandes economías a imponer aranceles unilateralmente. Sin embargo, este supuesto argumento del arancel óptimo ignora la posibilidad de represalias. Si el país A impone aranceles al país B, este último tiene un incentivo para responder de la misma manera. El resultado final es una guerra comercial que perjudica a ambas partes.
Esta lógica sustenta la teoría principal de las negociaciones comerciales. Si todas las economías intentan beneficiarse mutuamente, todas salen perdiendo, lo que incentiva la formulación de políticas comerciales cooperativas. La literatura económica sobre política comercial ha demostrado que los principios fundamentales de la OMC, la reciprocidad y la no discriminación, son herramientas eficaces para eludir la lógica de los aranceles mutuamente perjudiciales.
El grado en que los aranceles se trasladan a los precios al consumidor es, en última instancia, una cuestión empírica. La evidencia de la ola inicial de aranceles estadounidenses sobre China sugiere una transferencia total a los consumidores estadounidenses. Sin embargo, estos estudios se centran en los efectos a corto plazo y utilizan metodologías que no pueden explicar plenamente los ajustes macroeconómicos más amplios. Los modelos comerciales cuantitativos estándar suelen predecir al menos cierto traslado de costos a los productores extranjeros.
Cuando un país impone un arancel, este provoca un aumento puntual del nivel de precios internos
Una cuestión más amplia es cómo los aranceles afectan la inflación. Cuando un país impone un arancel, este provoca un aumento puntual del nivel de precios internos, pero esto no se traduce necesariamente en una inflación sostenida. Un canal a través del cual un arancel podría conducir a una inflación persistente es una espiral de precios y salarios, similar a lo que puede ocurrir con otros shocks de oferta.
Los aranceles no solo afectan a las importaciones, sino también a las exportaciones
Los aranceles no solo afectan a las importaciones, sino también a las exportaciones. Un canal directo es el aumento de los precios de los bienes intermedios, que socava la competitividad de las empresas exportadoras; pero los efectos de equilibrio general más amplios también son importantes. Los aranceles permiten la expansión de los sectores que compiten con las importaciones, lo que desvía recursos —como mano de obra, capital y tierra— de otros sectores, incluidos los exportadores.
Este proceso opera a través de variaciones en el tipo de cambio real, que mide los precios internos en relación con los precios externos, ajustados al tipo de cambio nominal. A medida que los sectores que compiten con las importaciones se expanden, demandan más trabajadores, lo que impulsa los salarios al alza en toda la economía. Los salarios más altos incrementan los costos de producción para las empresas exportadoras, haciéndolas menos competitivas en los mercados internacionales. El resultado es una apreciación del tipo de cambio real, que encarece relativamente las exportaciones en el extranjero.
Lleva a una apreciación de la moneda nacional
Una pregunta relacionada es qué sucede con el tipo de cambio nominal. Un canal es directo: los aranceles reducen la demanda de importaciones y, por ende, la demanda de moneda extranjera, lo que lleva a una apreciación de la moneda nacional. Otro canal es indirecto: los aranceles pueden llevar a los mercados a anticipar una política monetaria más restrictiva para contrarrestar la inflación, lo que también puede provocar la apreciación de la moneda nacional. Para los efectos comerciales, lo que en última instancia importa es la variación del tipo de cambio real; si esta se produce a través de ajustes en los salarios, los precios internos o el tipo de cambio nominal es de importancia secundaria.
Existe, por lo tanto, una disyuntiva entre los efectos inflacionarios y los efectos sobre la competitividad de los aranceles. Si el tipo de cambio se aprecia fuertemente, los precios internos suben poco, pero la competitividad se resiente significativamente. Si se aprecia solo ligeramente, los precios internos suben más, pero la competitividad se ve menos afectada. En cualquier caso, los aranceles imponen costos económicos.
¿Los aranceles afectan los desequilibrios comerciales?
Una pregunta de actualidad es si los aranceles afectan los desequilibrios comerciales. La respuesta depende de si se consideran los desequilibrios agregados, bilaterales o sectoriales. Los desequilibrios comerciales agregados reflejan la brecha entre el ahorro nacional y la inversión nacional, una identidad contable básica. La lógica es análoga a la de las finanzas de los hogares: si un hogar (país) ahorra, debe ganar (exportar) más de lo que gasta (importar).
Para mejorar la balanza comercial agregada, los aranceles tendrían que aumentar el ahorro nacional o reducir la inversión, lo cual es una posibilidad. Por ejemplo, los hogares podrían retrasar el consumo si prevén que los aranceles serán temporales, aumentando así el ahorro. Como alternativa, los aranceles podrían reducir la inversión al incrementar el coste de los bienes de capital o al generar incertidumbre política, lo que llevaría a las empresas a posponer el gasto.
Sin embargo, la mayoría de los economistas prevén que los aranceles solo tendrán efectos limitados sobre los desequilibrios agregados. Los fundamentos macroeconómicos, como la política fiscal o la tasa de ahorro de los hogares, desempeñan un papel más importante. Esta opinión se ve respaldada por estudios empíricos que, hasta la fecha, han encontrado un escaso impacto de los aranceles en las balanzas comerciales agregadas.
Los aranceles pueden afectar las balanzas comerciales bilaterales al alterar los precios relativos.
Sin embargo, los aranceles pueden afectar las balanzas comerciales bilaterales al alterar los precios relativos. Es perfectamente posible que el país A tenga un déficit con el país B, B con C y C con A, sin que ninguno de ellos presente un desequilibrio comercial agregado.
Los aranceles también pueden afectar las balanzas comerciales sectoriales. Por ejemplo, un aumento de los aranceles sobre las importaciones de bienes tiende a mejorar la balanza comercial de bienes al desincentivar las importaciones mediante el aumento de los precios internos, mientras que empeora la balanza comercial de servicios al reducir las exportaciones de servicios mediante una apreciación del tipo de cambio real.
A medida que los aranceles regresan a la agenda de política comercial, conviene recordar lo que la economía ha comprendido desde hace tiempo: no son solo una herramienta para aumentar los ingresos o proteger las industrias nacionales, sino una herramienta política con consecuencias de amplio alcance, a menudo imprevistas. Su atractivo a corto plazo puede ocultar los costos a largo plazo para la inflación, la competitividad y la cooperación internacional. En un mundo de crecientes tensiones comerciales, una visión clara de estas compensaciones es más importante que nunca.
El economista jefe de la OMC adelantó, al compartir este artículo a través de sus redes sociales que el 16 de abril será publicado el pronóstico comercial que ofrece un análisis cuantitativo exhaustivo del impacto de los aranceles.
