Si bien se registraron mejoras en los premios, de US$ 50 sobre el valor de Chicago, esta recuperación se dio cuando solo quedaba 5% de la soja de zafra 2023/2024 pendiente de comercialización, según el reporte de StoneX del 4 de septiembre. El informe que reúne la información manejada por la consultora sobre nuestro país e incluye una proyección considerando los factores actuales de mercado, calcula un precio de USD 300 por tonelada de soja para el productor paraguayo en la zafra 2024/2025 que está iniciando.
Sin variaciones para las proyecciones de zafriña, que es muy importante para definir el total de la producción sojera en Paraguay, StoneX proyecta una producción total de 10,52 millones de toneladas para el ciclo 2024/25, sumando ambos ciclos de plantío.
Con relación a la comercialización, la zafra 2023/24 se encuentra en poco más de 95% vendida. Por su parte, la soja del ciclo 2024/25 se ha comercializado en aproximadamente 5%.
Respecto al basis, se registraron premios de US$ 50 sobre el valor de Chicago, pero esta recuperación solamente permite el aprovechamiento para el saldo final que aún no había sido vendido. Al mismo tiempo, el basis en Asunción para los contratos de Mayo/25 se ubican en descuentos de US$ -50, en un mejor nivel que lo visto en los contratos para Mayo/24, que se ubicaron entre US$ -80 y -77. “De esta forma, se evidencia un mejor inicio respecto a los descuentos, pero como los niveles de precios también son inferiores, esta condición más favorable acaba siendo relativa”, indica el reporte.
También recuerda que el año pasado, se registraban precios de 1.350 centavos/bushel en la Bolsa de Chicago, mientras que actualmente se observan 300 centavos menos, marcando el balance global holgado esperado, y derritiendo las posibles ganancias de un basis más positivo.
Productor paraguayo tendría un precio estimado de US$ 300 por tonelada.
Entre los dos factores que más se encuentran influenciando las bajas en el mercado de referencia están, por un lado, las perspectivas positivas para la zafra estadounidense 2024/25, mientras que, por otro lado, persisten las dudas sobre el ritmo de demanda, principalmente, de China.
En las condiciones actuales, un productor paraguayo tendría un precio flat (fijo-único) estimado de US$ 300 por tonelada (Precio Chicago +- basis en Paraguay) y siempre según StoneX, con un costo aproximado de US$ 750 por hectárea, se necesitan entre 2.500 a 2.600 kilos por hectárea para cubrir costos.
“Siendo así, los márgenes estarían ajustados, más aún porque este escenario no considera arrendamientos, en cuyo caso el riesgo de las ganancias estarían aún más comprometidas. De esta forma, el desarrollo de La Niña, así como los resultados tanto en Brasil como en Argentina serán relevantes para definir tanto los niveles de precios como la rentabilidad paraguaya en el próximo ciclo”, concluye el informe de StoneX.
